Antes vetados, los inversores activistas se afianzan en Japón para el largo plazo
Los inversores activistas, en su día prácticamente excluidos del panorama empresarial japonés, se están afianzando ahora con campañas plurianuales a medida que avanzan las reformas de gobernanza. El cambio está reconfigurando las prácticas de asignación de capital en algunos de los conglomerados japoneses más arraigados.
Los inversores activistas, durante mucho tiempo marginados en la cultura corporativa japonesa basada en el consenso, están ahora montando campañas plurianuales sostenidas, mientras los vientos favorables de la regulación y las reformas de gobernanza remodelan el panorama. El impulso de la Bolsa de Tokio para que las empresas que cotizan por debajo de su valor en libros expongan planes de mejora ha dado a los activistas una poderosa palanca.
Las campañas de accionistas se centran cada vez más en exigir mayores dividendos, recompras de acciones y la desinversión de participaciones cruzadas, prácticas que durante mucho tiempo aislaron a la dirección de las empresas japonesas de la rendición de cuentas. Compañías que antes ignoraban estas presiones se muestran ahora más dispuestas al diálogo a medida que crece la influencia de inversores institucionales y extranjeros.
Los analistas señalan que la tendencia ofrece un soporte estructural al Nikkei 225, ya que las acciones objeto de activismo tienden a beneficiarse de revaluaciones de múltiplos. La evolución marca también un giro más amplio en los mercados de capitales japoneses hacia la retribución al accionista, una dinámica que ha atraído entradas récord de inversores institucionales globales en los últimos dos años.
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