La apuesta bursátil de Lime: cómo el último gran nombre de la micromovilidad traza su camino hacia la rentabilidad
La empresa de micromovilidad Lime se ha acercado formalmente a una salida a bolsa al presentar un documento S-1 ante la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos. La operación se está presentando como la mayor OPI del sector privado de scooters eléctricos y bicicletas en los últimos años. Según TechCrunch, Lime trabaja con Goldman Sachs y Morgan Stanley en una cotización tradicional en el New York Stock Exchange, prevista para el tercer trimestre de 2026.
El S-1 indica unos ingresos de 750 millones de dólares en 2025, un 18 por ciento más que en 2024. La empresa también declaró por primera vez un resultado neto operativo positivo de 22 millones de dólares. En años anteriores Lime registraba pérdidas netas anuales medias de unos 80 millones de dólares.
El desglose regional de Lime resultó llamativo: sus operaciones europeas son aproximadamente un 20 por ciento más rentables que las estadounidenses. La compañía está activa en 35 ciudades europeas, lideradas por París, Berlín, Londres y Roma; la mayoría de los ayuntamientos han firmado contratos de explotación a largo plazo con Lime.
El panorama estadounidense es más complejo. San Francisco, la ciudad donde nació Lime, ha impuesto topes en el número de scooters en los últimos tres años. Washington DC ha aplicado una tarifa adicional de 0,40 dólares por viaje sobre las operaciones de scooter, comprimiendo los márgenes de los operadores. Lime cita ese tipo de regulaciones locales entre las razones de la presión sobre la rentabilidad en Estados Unidos.
En el plano competitivo, TechCrunch recuerda que Lime se enfrenta a tres rivales principales: Bird (privatizada tras una reorganización por bancarrota en 2024), Tier (centrada en Europa; las conversaciones de fusión con Lime se interrumpieron en 2024) y Voi (con sede en Suecia y aún financiada con capital privado). Una consolidación sostenida podría dejar a Lime, en los próximos dos años, como único líder del mercado con cerca del 35 por ciento del mercado mundial de micromovilidad.
El apetito inversor está en discusión. Dos analistas de OPI consultados por TechCrunch esperan que Lime cotice con un múltiplo sobre ingresos entre 1,5x y 2x. Eso supondría una capitalización de mercado de entre 1.100 y 1.500 millones de dólares; en términos de capital privado, Lime alcanzó una valoración máxima de 2.400 millones de dólares en 2021. La OPI representaría un down round parcial para los inversores actuales.
El director ejecutivo de Lime, Wayne Ting, indicó en una carta incluida en el S-1 que los ingresos de la OPI se utilizarán en tres líneas principales: inversión en flotas de scooters de nueva generación (paso a la plataforma «Gen 4»), inversión en sistemas de gestión de flotas con IA y expansión a determinados mercados asiáticos. Ting citó específicamente Tokio, Seúl y Bombay como objetivos de inversión.
El futuro del sector de la micromovilidad está estrechamente ligado a la política de transporte urbano. En Europa, los objetivos climáticos y los peajes de entrada al centro urbano respaldan el uso de bicicletas eléctricas y scooters. En Estados Unidos el cuadro es desigual: Manhattan y ciertos barrios de San Francisco son favorables a los scooters en la práctica, mientras que las ciudades del Sun Belt conceden licencias muy limitadas.
Los analistas financieros consideran que el éxito de la OPI de Lime dependerá de dos cosas: de que las condiciones de mercado se mantengan receptivas en la segunda mitad de 2026, y de que Lime sostenga su relato de «rentabilidad escalable». La empresa ha fijado un objetivo anual de ingresos de 900 millones de dólares para 2026.
Otro punto subrayado por TechCrunch es el intento de Lime de diversificarse más allá de los scooters eléctricos. En 2024, la empresa comenzó a experimentar con Lime Pods, pequeños vehículos micro de cuatro ruedas, con el primer piloto en el distrito 11 de París. El documento de OPI especifica que el negocio de Pods debe aportar hasta el 12 por ciento de los ingresos en los próximos tres años. Si se cumple ese objetivo, Lime pasaría de ser una empresa monoproducto a una plataforma de movilidad multiproducto.