SpaceX duplica sus ingresos gracias a los contratos de computación de IA con Anthropic y Google

SpaceX afirmó que sus ingresos se duplicaron aproximadamente en comparación con el año anterior en su primer informe de resultados trimestrales desde que la empresa salió a bolsa en junio, un crecimiento impulsado en gran medida por nuevos contratos de computación con Anthropic y Google y por la expansión continua de su negocio de internet satelital Starlink. Los resultados ofrecen a los inversores la primera mirada pública detallada a las finanzas de una empresa conocida durante mucho tiempo principalmente por sus cohetes y satélites, y muestran un negocio que ahora genera una parte considerable de sus ingresos vendiendo capacidad de computación a empresas de IA en lugar de depender solo de los lanzamientos.

El negocio de computación, que SpaceX ha construido en torno a la capacidad no utilizada de su infraestructura de datos, vio cómo sus ingresos se triplicaron aproximadamente respecto al año anterior, hasta unos 2.600 millones de dólares, según los materiales de resultados de la empresa. Ese crecimiento siguió a dos contratos firmados a principios de este año: uno con Anthropic en mayo y otro con Google en junio, ambos por los que se proporciona a las empresas de IA capacidad de computación a cambio de ingresos que retornan al negocio más amplio de SpaceX, incluidos Starlink y sus programas de cohetes.

A pesar del crecimiento de los ingresos, la división de IA y computación registró una pérdida de unos 1.500 millones de dólares en el trimestre, una cifra que la empresa describió como ligeramente inferior a la pérdida reportada en el mismo trimestre del año anterior. Esta combinación de ingresos de rápido crecimiento y pérdidas persistentes es típica de los negocios de computación de IA con uso intensivo de infraestructura, que requieren una gran inversión inicial en hardware y capacidad energética antes de alcanzar la rentabilidad a gran escala.

La entrada de SpaceX en la computación de IA la sitúa en competencia directa con una categoría de empresas conocidas como "neoclouds": firmas como CoreWeave, especializadas en alquilar capacidad de GPU a laboratorios de IA en lugar de operar como proveedores de nube tradicionales al estilo de Amazon Web Services o Microsoft Azure. A diferencia de la mayoría de los neoclouds, SpaceX no construyó su negocio de computación desde cero para servir a clientes de IA; reutilizó capacidad originalmente construida para dar soporte a la red satelital de Starlink y a sus propias operaciones de cohetes.

Starlink en sí siguió siendo un motor de crecimiento importante, según los materiales de resultados, ya que el servicio de internet satelital continúa ampliando su base de suscriptores en Estados Unidos, el Reino Unido y otros mercados, junto con iniciativas más recientes como la conectividad directa al teléfono. El panorama de ingresos general de la empresa abarca ahora tres líneas de negocio distintas —servicios de lanzamiento, Starlink y computación de IA—, una diversificación que los directivos señalaron en la conferencia de resultados como una protección frente a la volatilidad de un solo segmento.

La conferencia de resultados fue también la primera de SpaceX como empresa cotizada en bolsa, tras su salida a bolsa en junio, un cambio que obliga a la empresa a divulgar detalles financieros que mantuvo en privado durante años como compañía no cotizada. El director financiero Bret Johnsen y la presidenta Gwynne Shotwell hablaron en la conferencia, exponiendo por primera vez ante un público de accionistas las prioridades de crecimiento de la empresa en sus distintas líneas de negocio.

Para Anthropic y Google, los contratos de computación con SpaceX forman parte de un patrón más amplio de empresas de IA que diversifican de dónde obtienen capacidad de computación más allá de los tres grandes proveedores de nube tradicionales. A medida que la demanda de computación para entrenamiento e inferencia de IA ha superado la capacidad de los operadores de centros de datos establecidos para construir infraestructura con suficiente rapidez, los laboratorios de IA han firmado cada vez más contratos con una gama más amplia de propietarios de infraestructura, incluidas empresas como SpaceX que no se crearon originalmente como proveedores de nube.

Los analistas que siguen los sectores espacial y de IA han señalado que la capacidad de SpaceX para monetizar una capacidad de infraestructura que de otro modo estaría inactiva le da una ventaja de costos que los neoclouds dedicados, que deben construir capacidad de computación específicamente para venderla, no tienen de la misma manera. Sin embargo, esa ventaja tiene un límite: la capacidad de computación de SpaceX está, en última instancia, condicionada por lo que necesitan primero sus operaciones de Starlink y de lanzamiento, lo que significa que su capacidad para ampliar aún más el negocio de IA podría depender, en el futuro, de nuevas inversiones en infraestructura dedicada.

Los resultados llegan en un momento en que los mercados públicos han mostrado un interés particular en cómo se posicionan las empresas espaciales y satelitales recién cotizadas dentro del auge más amplio de la infraestructura de IA, con inversores atentos a si los ingresos de computación de SpaceX resultan ser una línea de negocio duradera o una forma más a corto plazo de monetizar el exceso de capacidad mientras la demanda de computación de IA se mantiene inusualmente alta.

El primer informe de resultados de SpaceX como empresa cotizada ofrece a los inversores un dato, no un veredicto: el segmento de computación de IA de la empresa crece rápidamente y genera ingresos significativos, pero sigue sin ser rentable, y su trayectoria a largo plazo dependerá de decisiones que la empresa todavía no ha detallado públicamente sobre cuánta capacidad nueva y dedicada planea construir específicamente para sus clientes de IA.