La empresa nuclear Deep Fission anuncia un nuevo intento de salida a bolsa y plantea nuevas dudas
Deep Fission, una empresa estadounidense de pequeños reactores modulares (SMR) nucleares, ha anunciado su segundo intento de salida a bolsa. Según un análisis de TechCrunch, el plan se desarrollará mediante una estructura SPAC (sociedad con propósito específico de adquisición) y valorará la compañía en aproximadamente 800 millones de dólares.
Deep Fission había realizado un primer intento de cotización en 2024 pero archivó el plan tras problemas técnicos en el proceso de revisión de la SEC y condiciones de mercado adversas, optando por continuar mediante financiación privada. La empresa cerró una ronda Serie C de 120 millones de dólares a comienzos de 2026.
El concepto técnico de la compañía difiere de los enfoques SMR convencionales. El reactor de Deep Fission funciona como un reactor de agua presurizada dentro de un pozo perforado a una milla (cerca de 1,6 km) bajo tierra. La empresa sostiene que este enfoque ofrece ventajas tanto en seguridad como en coste. La salida del reactor está diseñada para 15 megavatios de electricidad.
En la vía de certificación de la Comisión Reguladora Nuclear estadounidense (NRC), la empresa está todavía en la fase de revisión previa al diseño. El proceso de la NRC para aprobar nuevos diseños SMR suele tardar entre 5 y 7 años. Deep Fission planea poner en servicio su primer reactor comercial en 2029; los analistas del sector consideran este calendario optimista.
El periodista de TechCrunch Tim De Chant resume las preguntas clave que plantea el plan de cotización: 'La empresa no tiene ni un diseño de reactor certificado ni ingresos de explotación. Toda la valoración descansa sobre supuestos relativos al tamaño del mercado SMR en los próximos 10 años.'
Para el mercado SMR, el informe 2024 de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) sugiere un mercado mundial potencial de 70.000 a 100.000 millones de dólares para 2035, pero condicionado a un aumento significativo del número de reactores que entran en servicio comercial. Actualmente hay cuatro SMR en operación comercial en el mundo: dos en Rusia, uno en China y uno en Canadá (Ontario).
La cofundadora y directora ejecutiva de Deep Fission, Liz Muller, en respuesta a TechCrunch, declaró: 'Una estructura SPAC ofrece la vía más rápida al acceso al mercado de capitales; en un entorno de mercado en el que el proceso tradicional de OPV lleva mucho tiempo, esta es una elección práctica.' Muller subrayó que la empresa había recibido amplio respaldo de Khosla Ventures y Y Combinator en su ronda Serie C anterior.
La competencia en el sector SMR estadounidense se intensifica. NuScale Power salió a bolsa en 2022, pero sus acciones cayeron un 88 % tras la cancelación por parte de su principal cliente, UAMPS (Utah Associated Municipal Power Systems), del proyecto en 2023. Otras empresas como X-Energy, Oklo y TerraPower compiten con enfoques de diseño distintos.
El analista de Wedbush Securities Daniel Ives, citado en el artículo, declaró: 'El potencial a largo plazo del sector SMR es claro, pero los inversores deben ser cautelosos con las valoraciones de cotización a corto plazo; la experiencia de NuScale ha sido un recuerdo que ha marcado el sentimiento inversor del sector en los últimos tres años.'
El socio SPAC anunciado para Deep Fission es Northern Star Investment IV. Se espera que la fusión se cierre en octubre de 2026, sujeto al buen avance del proceso ante la SEC. Para los inversores, un análisis detallado estará disponible tras la presentación por parte de Northern Star y Deep Fission de sus documentos S-4. Este artículo es información general; se recomienda obtener asesoramiento financiero independiente para las decisiones de inversión.