Nükleer girişim Deep Fission yeniden halka açılma planı duyurdu — uzmanlar soru işaretleri taşıyor
ABD'de küçük modüler nükleer reaktör (SMR) teknolojisi üzerine çalışan Deep Fission, ikinci kez halka açılma planını duyurdu. TechCrunch'ın yazdığı analize göre, plan SPAC (özel amaçlı satın alma şirketi) yapısı üzerinden ilerleyecek ve şirkete tahminen 800 milyon dolar değer biçilecek.
Deep Fission, ilk halka açılma denemesini 2024 yılında yapmış, ancak SEC süreciyle ilgili teknik sorunlar ve piyasa koşulları nedeniyle planı erteleyerek özel bir finansman turuyla devam etmişti. Şirket, 2026'nın başında 120 milyon dolar Seri C turu kapatmıştı.
Şirketin teknik konsepti, geleneksel SMR yaklaşımlarından farklı. Deep Fission reaktörü, yer altına 1 mil derinliğinde gömülmüş bir kuyu içinde basınçlı su reaktörü olarak çalışıyor. Şirket, bu yaklaşımın hem güvenlik hem maliyet avantajı sağlayacağını öne sürüyor. Reaktör çıkışı 15 megawatt elektrik olarak tasarlanmış.
ABD Nükleer Düzenleyici Komisyonu (NRC) sertifika süreci açısından şirket henüz ön-tasarım inceleme aşamasında. NRC'nin yeni SMR tasarımlarını onaylama süreci genelde 5-7 yıl sürüyor. Deep Fission, ilk ticari reaktörünü 2029'da işletmeye almayı planlıyor; bu zaman çizelgesi, sektör analistleri tarafından iyimser bulunuyor.
TechCrunch makalesinin yazarı Tim De Chant, halka açılma planına ilişkin temel soru işaretlerini şöyle sıralıyor: 'Şirket, ne sertifikalı bir reaktör tasarımına sahip, ne de işletme geliri var. Tüm değerleme, gelecek 10 yıl içindeki SMR pazarının büyüklüğüne dair varsayımlara dayanıyor.'
SMR pazarı için Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) 2024 raporuna göre 2035'e kadar küresel ölçekte 70-100 milyar dolarlık bir pazar oluşabilir; ancak bu, ticari işletmeye giren reaktör sayısının önemli ölçüde artmasına bağlı. Şu anda dünyada ticari işletmedeki SMR sayısı dört: ikisi Rusya'da, biri Çin'de, biri Kanada'da (Ontario).
Deep Fission'ın kurucu ortağı ve CEO'su Liz Muller, TechCrunch'a verdiği yanıtta 'SPAC yapısı, sermaye piyasasına erişim için en hızlı yol; geleneksel IPO sürecinin uzun zaman gerektirdiği bir piyasa ortamında bu pratik bir tercih' dedi. Muller, şirketin önceki Seri C turunda Khosla Ventures ve Y Combinator'dan kapsamlı destek aldığını vurguladı.
ABD SMR sektöründe rekabet artıyor. NuScale Power 2022'de halka açılmış, ancak ana müşterisi UAMPS'in (Utah Associated Municipal Power Systems) projeyi 2023'te iptal etmesiyle hisseleri %88 düşmüştü. X-Energy, Oklo ve TerraPower gibi diğer girişimler farklı tasarım yaklaşımlarıyla rekabet ediyor.
Wedbush Securities analisti Daniel Ives, makalede 'SMR sektörünün uzun vadeli potansiyeli açık, ancak yatırımcıların kısa vadeli halka açılma değerlemeleri konusunda dikkatli olmaları gerekiyor; NuScale örneği son üç yıl boyunca sektördeki yatırımcı duyarlılığını etkilemiş bir hatıra' yorumunu yapıyor.
Deep Fission'ın SPAC işlem ortağı olarak Northern Star Investment IV açıklandı. Birleşmenin tamamlanması Ekim 2026'da bekleniyor; SEC sürecinin sorunsuz ilerlemesi durumunda. Yatırımcılar için detaylı analizler, Northern Star ve Deep Fission'ın S-4 belge dosyalamasının ardından erişilebilir olacak. Bu içerik genel bilgi amaçlıdır; yatırım kararları için bağımsız mali danışmanlık alınması önerilir.