MSCI reporte la révision du marché indonésien après l'inquiétude des investisseurs face aux risques de déclassement

Le gouvernement indonésien et la banque centrale ont lancé des campagnes intensives contre la menace de déclassement de MSCI. Toutefois, les inquiétudes liées à la viabilité de la politique monétaire et aux déséquilibres extérieurs persistent. La volatilité des prix de l'énergie et les effets de contagion de la guerre en Iran dans la région menacent la balance des paiements courants de l'Indonésie.

Un déclassement de l'Indonésie déclencherait des sorties de fonds indiciels passifs, ce qui pèserait sur la roupie comme cela s'est produit avec d'autres devises de marchés émergents. La banque centrale doit maintenir des taux élevés et des écarts attractifs pour défendre la devise. Les acteurs des pays voisins craignent qu'un déclassement de l'Indonésie ne se propage aux allocations de marchés émergents dans toute l'Asie du Sud-Est.

Même si Singapour, la Malaisie et la Thaïlande peuvent tirer profit d'un repositionnement des fonds au détriment de l'Indonésie, les décisions de MSCI menacent les flux de liquidités régionaux. Les prévisions de croissance régionales pour 2026 vont de 2,5 à 3,2 %, et cette incertitude limite les trajectoires d'expansion. Les perturbations du détroit d'Ormuz ajoutent une pression inflationniste et une vulnérabilité externe pour les pays importateurs d'énergie en Asie du Sud-Est.