Cien días de guerra en Irán: petróleo, bonos y bolsas se acomodan a un régimen de guerra
Al acercarse el día 100 del frente Estados Unidos–Israel–Irán, el Brent se mantiene por encima de 90 dólares y el rendimiento a diez años sigue elevado. Los gráficos de CNBC muestran un S&P 500 todavía un 4 % por debajo del nivel previo a la guerra, mientras los valores de defensa se desacoplan al alza.
El Brent ha permanecido por encima de 90 dólares desde la apertura del frente iraní, según los datos de mercado compilados por CNBC, con un tráfico de petroleros en el estrecho de Ormuz que los analistas estiman alrededor de un 30 % por debajo del nivel normal. El GNL al contado en Asia subió un 18 % y los futuros del gas natural estadounidense se desacoplaron al alza al redirigirse cargamentos hacia Europa.
En renta fija, el rendimiento del bono estadounidense a diez años se ha estabilizado en torno al 4,5 %, frente al 4,1 % previo a la guerra; la demanda extranjera en la última subasta fue notablemente débil, según el Tesoro. En renta variable, el S&P 500 cae casi un 4 % en la ventana de 100 días, mientras valores de defensa como Lockheed Martin, RTX y Northrop Grumman avanzan entre un 25 % y un 35 %. Los analistas describen el desacople como prima de riesgo bélico y añaden que «no constituye consejo de inversión».
Los mercados monetarios descuentan ya un único recorte de 25 puntos básicos de la Reserva Federal de aquí a fin de año pese a la persistente presión inflacionaria; el presidente Jerome Powell señaló en su balance a 100 días que «la incertidumbre geopolítica no altera el calendario de reducción del balance», lo que apoyó al índice dólar. Un estratega de JPMorgan estima que el Brent podría volver a tantear 110 dólares si el conflicto se amplía, aunque no lo considera su escenario central.
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