Cent jours de guerre en Iran : pétrole, obligations et actions s'installent dans un régime de guerre

Le Brent se maintient au-dessus de 90 dollars depuis l'ouverture du front iranien, selon les données de marché compilées par CNBC, le trafic des tankers au détroit d'Ormuz étant estimé environ 30 % en dessous de la normale par les analystes. Le GNL au comptant en Asie a progressé de 18 % et les contrats à terme américains sur le gaz naturel ont décroché à la hausse à mesure que les cargaisons sont réacheminées vers l'Europe.

Sur les taux, le rendement du Trésor américain à dix ans s'est stabilisé autour de 4,5 %, contre 4,1 % avant le conflit ; la demande étrangère lors de la dernière adjudication a été particulièrement faible, selon le Trésor. Côté actions, le S&P 500 recule de près de 4 % sur la fenêtre de 100 jours, tandis que les valeurs de défense comme Lockheed Martin, RTX et Northrop Grumman gagnent entre 25 % et 35 %. Les analystes y voient une prime de risque de guerre et rappellent qu'« il ne s'agit pas d'un conseil d'investissement ».

Les marchés monétaires intègrent désormais une seule baisse de 25 points de base de la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année malgré une pression inflationniste persistante ; Jerome Powell a déclaré dans son bilan à 100 jours que « l'incertitude géopolitique ne modifie pas le calendrier de réduction du bilan », ce qui a soutenu l'indice dollar. Un stratège de JPMorgan estime que le Brent pourrait retester 110 dollars si le conflit s'élargit, sans en faire son scénario central.