Le retour d'Intel est plus spectaculaire qu'il n'y parait

Lorsque le titre Intel etait passe sous 18 dollars fin 2024, la moitie de ses investisseurs attendaient une scission de l'activite de fonderie. L'analyse MarketWatch montre que les contrats Apple, Microsoft et de la defense americaine signes ces trois derniers trimestres ont fait passer la marge du segment fonderie de moins 32 % a moins 6 %.

Le directeur general Lip-Bu Tan s'est implique personnellement dans la signature du contrat Apple. Sa strategie: combiner credits d'impots americains, priorites du Pentagone et demande hyperscale en IA dans la meme equation. La Fab 52 d'Intel en Arizona doit demarrer la production sur le noeud 18A au troisieme trimestre 2026.

L'analyste de Morgan Stanley Joseph Moore a releve son objectif de 49 a 78 dollars. Le bilan reste toutefois a lire avec prudence: le free cash-flow demeure negatif et le ratio d'endettement atteint 39 %. Les gains a venir d'Intel reposent sur l'hypothese que la geopolitique des semiconducteurs continue de favoriser les Etats-Unis.