La guerre en Iran assombrit les prévisions de croissance de l'Inde pour l'exercice 27 ; S&P abaisse à 6,6 %

Les perspectives économiques de l'Inde se sont assombries, la guerre en Iran maintenant les prix du pétrole à des niveaux élevés et obligeant le gouvernement à allouer davantage de ressources budgétaires aux subventions énergétiques. La révision à la baisse de S&P Global reflète l'impact des coûts du brut sur un budget indien déjà tendu, en particulier pour l'agriculture, les engrais et la production d'électricité.

Les secteurs à forte intensité énergétique comme les chemins de fer, la production d'engrais et la production d'électricité thermique subissent une compression de leurs marges sous l'effet de la hausse des coûts des matières premières. L'inflation alimentaire progresse également en raison de la hausse des coûts des intrants agricoles. Le coup porté aux finances publiques tombe à un moment délicat : le gouvernement indien tente d'investir dans les infrastructures d'énergie verte tout en préservant la discipline budgétaire à court terme.

La révision à la baisse signale que, même si les États-Unis et l'Iran négocient un cessez-le-feu, les prix mondiaux de l'énergie ne devraient pas se normaliser rapidement. La trajectoire de croissance de l'Inde pour l'exercice 27 dépend désormais de la stabilisation du marché pétrolier et d'une compétitivité manufacturière retrouvée. Le report d'un assouplissement monétaire par la RBI pourrait également contraindre la consommation et l'investissement. La vulnérabilité de l'Inde aux chocs énergétiques externes souligne l'urgence de diversifier ses approvisionnements en pétrole brut.