Le ratio déficit/PIB de l'Italie en 2025 confirmé à 3,1 %, un revers pour la Première ministre Meloni

La confirmation officielle par Eurostat que le déficit italien dépassera les objectifs de l'UE à 3,1 % constitue un sérieux revers pour la stratégie de consolidation budgétaire du gouvernement Meloni. Les règles de l'UE imposent aux États membres de maintenir leur déficit sous 3 % du PIB ; le dépassement italien ouvre la voie à une procédure pour déficit excessif susceptible d'imposer des sanctions et des restrictions budgétaires. Cela tend davantage la relation de l'Italie avec Bruxelles et entame la crédibilité du gouvernement en matière de discipline budgétaire.

Le dépassement a des conséquences réelles sur les coûts d'emprunt italiens. Les écarts de taux des obligations souveraines italiennes pourraient se creuser, les investisseurs réévaluant le risque de crédit souverain, ce qui pourrait renchérir le refinancement de l'important encours de dette italien. Le pays doit désormais soit annoncer des coupes plus marquées dans les dépenses, soit prendre des mesures de recettes — des options politiquement délicates pour tout gouvernement —, soit risquer une escalade vers des procédures formelles d'application par l'UE.

Ce résultat menace également de freiner la dynamique des réformes dans la troisième économie d'Europe. Sans marge de manœuvre budgétaire, le gouvernement subit des pressions pour réduire les investissements dans les infrastructures et la R&D, à un moment où la croissance de la productivité est urgente pour améliorer la compétitivité à long terme.