Morgan Stanley plafonne les retraits d'un fonds de crédit privé après une vague de rachats

Morgan Stanley Investment Management a indiqué à ses investisseurs qu'il a restreint les rachats au sein de son fonds de crédit privé semi-liquide après que les demandes de retrait ont porté le plafond trimestriel de 5 % à 11 % au deuxième trimestre. La banque a invoqué « notre obligation de préserver la stabilité du fonds et la valeur des actifs non distribués » dans le courrier.

Le fonds détient un portefeuille de prêts directs à des entreprises et faisait figure de pionnier des structures de crédit privé semi-liquides ouvertes aux particuliers. Les stratégistes de Wells Fargo prévoient qu'un quota de rachat de 8 % sera versé par tranches d'ici la fin du troisième trimestre, le solde étant repoussé au premier semestre 2026.

Côté régulation, la commissaire de la SEC Hester Peirce a qualifié les retraits de « partie naturelle de la maturation du canal de détail dans le crédit privé », tandis que la FDIC a marqué son désaccord en réclamant des normes plus strictes. Les produits comparables d'Apollo, Ares et Blackstone ont perdu de 3 à 5 % après la clôture.