Crise d'Ormuz et pétrole à 100 dollars : des risques pour l'inflation et la roupie alors que la guerre en Iran touche l'Inde

L'Inde s'approvisionne à 80 % en pétrole brut par les importations, les chaînes d'approvisionnement du Moyen-Orient étant essentielles à sa sécurité énergétique. Avec l'intensification des scénarios de blocus du détroit d'Ormuz et un brut s'approchant de 100 dollars le baril, le déséquilibre extérieur de l'Inde se creuse rapidement. La facture des importations pétrolières pourrait grimper de 15 à 20 milliards de dollars par an aux niveaux de prix élevés actuels.

Les responsables de la banque centrale ont signalé deux vulnérabilités clés : l'inflation à la consommation pourrait franchir le plafond de 6 % fixé par la RBI à mesure que les coûts de l'énergie se diffusent dans l'économie, et la faiblesse de la roupie pourrait accélérer les sorties de capitaux. Une roupie plus faible alourdit également le coût de la dette extérieure libellée en dollars, amplifiant le stress macroéconomique.

La déclaration de l'Union Bank indique que, malgré une croissance intérieure robuste et des entrées d'investissements étrangers, les chocs externes liés à la guerre en Iran présentent des risques baissiers significatifs pour l'inflation et la stabilité monétaire. La banque plaide pour des réponses politiques coordonnées entre les marchés émergents et un dialogue plus étroit avec les banques centrales des pays développés afin de gérer les effets de contagion.