Pimco: Borç piyasalarında temerrütler yeniden başlıyor, defansif tahvil stratejisi öne çıkıyor

Pimco yöneticileri MarketWatch'a yaptığı açıklamada, kredi piyasalarında yıllardır görülmeyen bir ayrışmanın belirginleştiğini söyledi. Kaldıraçlı krediler ve CCC notlu yüksek getirili tahvillerde temerrüt oranlarının yeniden tarihsel ortalama üzerine çıkmaya başladığı belirtildi. Yönetici, "Maliyet baskısı altındaki şirketler için zaman daralıyor" ifadesini kullandı.

Firma, defansif tahvil oyun planı kapsamında yatırım yapılabilir seviyedeki yüksek kalifiyeli kurumsal tahvilleri, ipoteğe dayalı menkul kıymetleri ve kısa vadeli hazine tahvillerini önerdi. Pimco, kaldıraçlı kredi pozisyonlarının kısılması, en zayıf yüksek getirili kuponlardan uzak durulması gerektiğini ekledi.

Uyarı, ABD ve İran arasındaki barış anlaşmasının risk iştahını canlandırdığı bir döneme denk geldi. Pimco analistleri ancak temerrüt döngüsünün küresel makro şoklardan bağımsız olarak şirket bilançolarındaki yapısal zayıflıktan beslendiğini söylüyor. Fed faiz toplantısı bu hafta yatırımcılar için bir sonraki kritik takvim. Yatırım tavsiyesi değildir.