Pimco advierte que los impagos vuelven al mercado de deuda y plantea estrategia defensiva
Pimco, una de las mayores gestoras de bonos del mundo, advirtió que los impagos vuelven a aumentar en los mercados de crédito y recomendó a los inversores mover sus carteras hacia bonos defensivos. La firma señaló mayor estrés en préstamos apalancados y emisiones high-yield de menor calidad.
Los directivos de Pimco dijeron a MarketWatch que se abre en el crédito una divergencia no vista en años: los impagos en préstamos apalancados y bonos high-yield con calificación CCC empiezan a superar de nuevo sus medias históricas. "El tiempo se acorta para las empresas con presión de costes", afirmó un gestor.
La hoja de ruta defensiva de la firma sobrepondera los bonos corporativos investment-grade de alta calidad, los MBS de agencia y los bonos del Tesoro de corta duración. Pimco aconsejó recortar la exposición a préstamos apalancados y evitar las cohortes más débiles del high-yield.
La advertencia llega cuando el acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán reaviva el apetito por el riesgo, pero los analistas de Pimco sostienen que el ciclo de impagos responde a la debilidad estructural de los balances corporativos, no a choques macro. La reunión de la Reserva Federal esta semana será el próximo evento clave. No constituye asesoramiento financiero.
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