La salida a bolsa récord de 26.500 millones de dólares de SK Hynix, y la presión para construir fábricas en EE. UU.

El fabricante surcoreano de chips de memoria SK Hynix protagonizó un debut histórico en Wall Street al recaudar 26.500 millones de dólares, lo que se registra como la mayor salida a bolsa de una empresa extranjera en la historia del mercado bursátil estadounidense, superando el récord anterior que ostentaba Alibaba.

Las acciones de la compañía comenzaron a cotizar el viernes a 170 dólares cada una. SK Hynix ya había alcanzado una valoración de un billón de dólares en mayo, superando brevemente a Samsung para convertirse en la empresa más valiosa de Corea del Sur.

La fuerza impulsora detrás de esta cotización histórica es el auge mundial de la demanda de infraestructura de IA. SK Hynix es uno de los tres mayores proveedores mundiales de chips de memoria de gran ancho de banda (HBM) y DRAM, componentes que constituyen la columna vertebral de los centros de datos que ejecutan los grandes modelos de lenguaje. A medida que ha crecido la demanda de capacidad de cómputo de las empresas de IA, también lo ha hecho, casi al mismo ritmo, la necesidad de este tipo de chip de memoria.

La magnitud de la salida a bolsa se interpreta como una señal de la confianza de los inversores en la cadena de suministro del hardware de IA. Los analistas señalan que la valoración de SK Hynix no solo refleja la demanda actual, sino también la expectativa de que la inversión futura en infraestructura de IA seguirá a buen ritmo.

Pero el éxito también pone a la empresa bajo una presión creciente por parte de los funcionarios estadounidenses. Los responsables gubernamentales en Washington están presionando a SK Hynix y a su rival Samsung para que construyan nuevas plantas de fabricación en suelo estadounidense, con el objetivo de lograr una cadena de suministro de chips geográficamente más equilibrada. Esta presión surge de la preocupación persistente por la fragilidad de la cadena de suministro, expuesta por la escasez de chips durante los años de la pandemia.

Según los expertos, construir una nueva fábrica no solo resulta costoso, sino que puede llevar años. Las instalaciones de fabricación de chips requieren equipos extremadamente precisos y mano de obra especializada, lo que significa que una nueva instalación en EE. UU. tardaría, en el mejor de los casos, varios años en entrar en funcionamiento.

La dirección de SK Hynix ha declarado que planea usar parte de lo recaudado en la salida a bolsa para ampliar su capacidad de producción existente. Sin embargo, la empresa aún no se ha comprometido firmemente a construir una nueva fábrica en Estados Unidos.

Los observadores del sector afirman que esta salida a bolsa también podría cambiar el equilibrio competitivo en el mercado de chips de memoria. La posición de capital reforzada de SK Hynix podría permitirle acelerar la inversión en I+D y mantener su ventaja tecnológica sobre sus rivales.

Algunos analistas se muestran cautelosos sobre si el ritmo actual de la demanda de hardware de IA es sostenible. Señalan que históricamente aumentos similares de la demanda en el sector tecnológico han venido seguidos de correcciones, aunque por ahora el interés de los inversores en SK Hynix se mantiene fuerte.

Los analistas afirman que la salida a bolsa ilustra hasta qué punto se ha vuelto interdependiente la cadena de suministro mundial de la IA, hasta el punto de que el éxito de una sola empresa puede desatar debates geopolíticos sobre dónde debería tener lugar la fabricación.